Nel triennio 2021-2023 l’inflazione cumulata in Italia ha raggiunto il 15,7% per cui nei tre anni una somma iniziale di 10.000 Euro è scesa di valore a 8.430 Euro di potere d’acquisto.

Vediamo come si sono comportati i rendimenti totali da aprile 2021 ad aprile 2024 dei principali asset di investimento:

ETF  su titoli di stato Eurozona indicizzati all’inflazione                      0%

ETF su titoli di stato Italia                                                                         meno 10%

ETF su obbligazioni Euro Investment Grade                                     meno 8%

ETF su azioni mondiali di paesi sviluppati                                            +33%

ETF su azioni paesi emergenti                                                                  meno  6%

ETC su Oro                                                                                                           +43%

ETC su paniere di materie prime                                                                +33%

Analisi.

  • I  “tranquilli” titoli di stato e le obbligazioni “sicure” hanno avuto rendimenti negativi aggravando la perdita inflitta dall’inflazione, per un totale del 26%.
  • Le azioni mondiali dei paesi sviluppati hanno offerto un rendimento superiore al 10% annuo per tre anni, nonostante la risalita dell’inflazione che incrementa i costi di produzione e trasporto. Negativa la performance dei paesi emergenti, condizionati dall’andamento della borsa cinese.
  • La migliore performance è stata realizzata dall’Oro, vero baluardo contro l’inflazione, seguito da un paniere di materie prime.

Conclusioni in una fase di inflazione crescente asset reali, come azioni e materie prime, difendono dall’inflazione; titoli di stato e obbligazioni “sicure” soffrono perdita di valore. Al contrario in una fase recessiva, al calare dei tassi di interesse, titoli di stato e obbligazioni affidabili acquistano valore. 

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